Tror du att börsen skall gå upp och att det kan vara värt en chansning? Om du tänker så är du nog på god väg till fattighuset. Här ska jag förklara varför.

Egentligen är ju frågan om när man ska handla en icke-fråga och en självklarhet  om man tänker efter men den tål att upprepas då just självklarheter brukar förbises av de flesta.
Kortfattat så kan man sammanfatta det med att man bör handla så mycket som det bara går om man har en konkurrensfördel och ingenting alls om man inte har det. Det finns ju ett ordspråk på engelska som går ”Bulls and bears make money, but sheep get slaughtered”. Tjurar och björnar tjänar pengar, men är du naiv kommer det gå käpprätt åt pipan.

Det första du således bör fråga dig själv är om du har en konkurrensfördel. Om du inte genast vet vad den är så har du nog ingen, tyvärr.
Det är detta som utgör orsaken till all så kallad ”overtrading”; det vill säga att handla för mycket. (För att exemplifiera  detta så tror jag ingen skulle klaga på ”overtrading” om dessa transaktioner var vinster.)

Att inte ha en kunkurrensfördel är nog den bidragande orsaken till att folk i allmänhet förlorar på sin handel, om jag i beräkningarna tar med faktorer som att inte följa sitt system. Ett bra system blir ju mindre bra om du inte kan följa det. Å andra sidan så är ju aktiehandel numera en mycket mer socialt accepterad spelform än till exempel kortspel eller roulette och drar givetvis till sig många lyckosökare som bara söker spänning. Det är väl inget fel med att spela men många försöker få  spänning på marknaden på grund av till exempel avsaknaden av spänning i deras liv, utan att erkänna det.

Men vad är det för fel med några förluster då? Det är väl ingen fara med lite förluster här eller där? Jo det är det. Förluster minskar din kumulativa värdeökning som är så viktig för långsiktiga resultat. Till exempel så behövs det ”bara” 1,4% värdeökning i månaden för att uppnå en icke föraktfull  avkastning på 18% per år.

Har man ett system som man  har testat utförligt, är övertygad om att det fungerar och kan hålla sig till bör man således bara följa systemet. Handlar man arbiträrt så blir det mycket svårare då väldigt få personer har en objektiv värdemätare på sina åsikter: Man bör veta om man vet eller inte vet. Många brukar dock handla bara för handlandets skull. De ser börsen eller sin favoritaktie röra på sig och vill ha en del av kakan. Det slutar med att traden tvingas fram, istället för att bara vänta. Tålamod är  ytterst viktigt, speciellt i dessa tider då folk i allmänhet vill ha allting, nu direkt!

Detta gäller också om man har förlorat pengar. Efter en förlust är det många som tänker någonting i stil med att  -”Nu måste jag  tjäna igen dessa pengar”. Nej, det måste du inte alls. Se bara till att vänta tills ett  bra läge uppenbarar sig så kommer du få igen dem.

Det bästa man kan göra är att bara vänta tills du är helt säker på sin sak. Tills du är det ska du göra absolut ingenting. Då kommer du göra bättre ifrån dig än alla andra!
Man kan likna det vid att jaga. Inte går man ut i skogen och skjuter vilt omkring sig utan anledning, utan man skjuter bara när rådjuret är inom skotthåll och man är så säker som man kan vara på att fälla det.

Klippte ut nedanstående från hans senaste nyhetsbrev då jag tycker att det är värt för oss att kika på.

Profit from the Pain of the Other Trader

Always think about the other trader.

Where have they entered? How do they feel? Where are they going to stop out of their position?

Consider the traders entering short here:

What happens as their stops are triggered?

Entering long at the point of their trade failure, provides a great opportunity to profit from their loss.

Let’s move forward another half hour….

Traders have now entered long following the uptrend pullback, however price has temporarily paused. How are they feeling now? Where would they position their stops? What will happen if their stops are triggered?

Once again, entering at the point of other trader failure allows us to secure a winning trade.

Let’s move the chart forward again, another hour and a half…

Traders have now entered short, but price has failed to continue lower. How is their confidence in their position right now? Where will they place their stops? What will happen if their stops get triggered?

In a zero-sum game, opportunity to profit is found at the expense of other traders.

Find the point at which their stops will create a surge in orderflow, and position yourself to profit from that orderflow.

Problemet uppstår då Linecharts inte visar dig verkligheten, utan snarare en avrundning av verkligheten.

Candlesticks däremot visar dig exakt vart topparna och bottnarna bildas.

Därför använder jag candlesticks för att se, och hitta nivåer på det större perspektivet, och linecharts enbart för tickdiagrammet intradag som visar priset tick för tick  som ni har sett i mina charts, tex under bästa sämsta inläggen.

Enda anledningen till att jag använder linecharts över huvud taget är för att svenska aktiemarknaden är i många aktier rätt tunn på volym, och skulle jag använda mig av tex 1 eller 2 minuters candlesticks för en del aktier skulle det rent ut sagt se för jävligt ut och svårare för mig att läsa.

Jag river av några exempel nedan för att visa vilken skillnad det kan vara. För mig som är intresserad av stöd och motstånd så skulle det bli extremt stor skillnad i vad jag tex skulle se i ett linjediagram kontra vart toppen eller botten egentligen är.

Nedan kommer ni också att se att ju längre tidsperspektiv ni tittar på med linecharts desto mer avrundas topparna och bottnarna, och desto mer information går ni miste om.

Elux 5 min charts:
Det är inte så stor skillnad på toppar och bottnar på 5 min chartet, i nedanstående chart har vi som mest 20 öres skillnad på botten.

Elux 5 min charts

Elux 60 min charts:
I 60 min chartet börjar avrundningarna bli större. Som mest 60 (6 tick) öre på toppen. 50 öre på botten.

Elux 60 min charts:

Elux daglig charts:
8 kr (80 tick) skillnad på toppen, 1,60 kr (16 tick) skillnad på botten – inte ok!!!

Elux daglig charts

Ju snabbare rörelsen drar tillbaka, desto mer avrundas ditt linjediagram.

Det bör tilläggas att jag daytradar på ett sätt där några tick kan göra en viss skillnad för mig. Swingtradar du eller är mindre känslig för vart du tar din stopp eller entry är så spelar detta dock inte lika stor roll.

Därför anser jag linecharts totalt odugliga till annat än intradags tickdiagram!

Stockselection är extremt viktigt då det är essentiellt för mig att trada såna aktier som av någon anledning lockar pengar och därmed volatilitet.

Jag satte mig därför och flippade igenom ett 100 tal charts för att hitta aktier som kan komma att röra på sig i dag. Jag letar efter avvikare som stängt ovanligt starkt eller svagt, gärna på ökad volym.

Jag bildar mig igen direkt bias för dessa aktier utan ser objektivt på möjligheter att gå lång resp kort i dessa tills dessa att marknaden öppnar och visar vägen.
Därefter lägger jag upp aktierna i min setup så att jag kan ha översikt över dessa under dagen.

Min lista bestod till slut av : ASSA, ENRO, GUNN, IJ, SHB, SSAB, SWMA, TIEN.

Exempel:

Stark stängning i ASSA

Uttdumpad enro med koll på 5 kr området

Stark stängning i gunn

Svag SSAB

Det råder många diskussioner om detta ämne runt om i trädingsfären.
Många anser att trada på en simulator är värdelöst pga av att du inte utsätts för samma psykologiska påfrestningar som du gör när du tradar med riktiga pengar.
Andra tycker att papertrading är ett utmärkt sätt att finslipa och testa dina skills innan du sätter riktiga pengar på spel.

Själv tycker jag tycker att papertrading är ett utmärkt redskap av flera anledningar:

• Du kan experimentera med olika strategier, marknader, orderläggningsalternativ mm utan ekonomisk stress.
• Du kan göra nybörjarmisstag utan att det kostar stjortan.
• Du kan samla statistik på vad som funkar, eller inte funkar för dig.
• Du kan öka ditt självförtroende baserat på statistik innan du sätter dina pengar på spel.
• mm.

En sak är dock säker, klarar du inte av att tjäna pengar kontinuerligt när du tradar på en simulator, så kommer du garanterat inte att göra det med riktiga pengar!

Beroende på vad du tradar för timeframe så är givetvis möjligheterna med papertrading varierande. mSom daytrader har du väldigt stor nytta av detta, och kan administrera din papertrading på rätt sätt genom att du antagligen gör tillräckligt många trades per dag för att du på en till två månader ska kunna ha tillräckligt med statistik för att kunna avgöra om du kan gå live mer riktiga pengar eller om du måste fortsätta papertrada ett tag till. Swingtradar eller investerar du, där du gör några avslut per månad eller år är papertrading inte ett lika bra alternativ.

Det du som ny investerare eller swingtrader dock kan göra är att utnyttja papertrading till att öva på din orderläggning och för att få en större förståelse för spreadar, orderflöde, charts mm.

För att du ska lyckas med din papertrading är det extremt viktigt att du harsjälvdisciplinen att agera som om du tradade med riktiga pengar. Se det som ett spel där du måste tjäna ihop tillräckligt med poäng under en förbestämt tidsperiod för att kvalificera dig själv till nästa period där du kan börja trada med riktiga pengar.

Klarar du inte ditt mål får du papertrada tex en månad eller några veckor till, tills dess att du är redo.

Sätt upp tydliga mål för dig själv med detta, och för noggrann statistik på allt du gör. Det här typen av målsättning kommer att göra att du kommer närmare den riktiga upplevelsen då du sätter pressen på dig själv att prestera för att kunna gå vidare.

Jag känner inte till så många demotradingplattformar. Jag har papertradat på Trading Technologies, Tradestation och Ninja Trader. Någon som känner till några fler?

”Perfect practice makes perfect”

Om jag bara fick välja en setup att trada skulle det nog vara held bid / offer. Problemet är att dessa nivåer kan vara luriga att upptäcka om man inte är väldigt fokuserad på ett orderflöde i en aktie. Du måste observera / räkna hur mycket volym som går igenom på det pris som tradas, kontra hur mycket volym som egentligen försvinner eller dras bort av algos från orderboken när volym tradar ett pris.

Dessa situationer kan dessutom ofta gå väldigt snabbt och är därav lätta att missa. De stora institutionerna / mäklarna gör dessutom sitt bästa för att dölja dessa situationer vilket försvårar ytterligare för oss dödliga.

Själva situationen är i sig dock mycket okomplicerad och består av ett pris som köparna eller säljarna helt enkelt inte kan ta sig igenom trots aggressiva försök att knäcka priset. På priset går det igenom en onormal mängd volym, samtidigt som priset fylls upp på ett snyggt sätt.

Exempel på setup (för att gå kort /sälja i detta fall):
Bilden nedan visar LUPE som är extremt stark för dagen + 6,75%. Jag uppmärksammade att köparna med stor volym försöker köpa sig vidare uppåt. Bid ligger på 67,20 och offret ligger på 67,25.

Säljaren eller eller säljarna som ligger och passivt säljer på 67,25 har antagligen en redig bunt aktier som de vill sälja och suger därmed upp alla köpare som aggressivt köper på 67,25. I detta fall är det nästan enbart OHM som ligger och säljer, det är inte så ofta som det är så här tydligt då det kan vara fler köpare / säljare samt algos mm som är med och spelar. Som ni ser i mäklarstatistiken är OHM i detta fall den tredje största köpare av LUPE för dagen och gör honom till en aktör att räkna med i dagens flöde i LUPE, han verkar dessutom nu ha vänt till säljare.

LUPE exempel

Det kluriga är att oftast visar säljaren (köparen om det är en setup för att gå lång) bara ett fåtal aktier på offret, nedan visar OHM 591 st synliga aktier på 67,25 offret. Han varierar vad han visar för volym på offret så att det inte ska vara för uppenbart att han ligger där. Egentligen kanske han har låt säga 100.000 st aktier att sälja. Resten av hans 99.409 st aktier ligger dolda på 67,25. Så fort köparna tex köpt 500 aktier av honom lägger han upp 1100 till på offret. När någon köpt 900 av dem , lägger han upp tex 1450 st till osv. Oftast är det en HFT /algo som sköter denna orderläggning.

OHM kan också lägga upp en del aktier på bidsen nedanför tradat pris (67,20-67 osv) för att få aktien att se riktigt stark ut och därmed locka ännu fler köpare att köpa av honom som vill bli av med aktier på 67,25. När OHM har sålt färdigt så kan han rycka bort sina bids under priset för att locka säljare att pressa ner priset då aktien i stället kan se svag ut i orderdjupet.

Det ligger i hans intresse ett visa 67,25 så svag som möjligt för att locka traders att köpa på 67,25, speciellt om 67,25 är tex toppen på en range, eller annan viktig support / resistance nivå, eller strax under nivån osv.

Det är alltså köparna som initierar alla trades i denna situation då de aggressivt köper 67,25. Detta gör att det ofta känns som att det är en klockren köpsetup då det är så många som köper. Det är dock bara den mest uppmärksamma tradern som förstår vad som egentligen är på väg att hända bakom kulisserna.

Som ni ser på bilden nedan så föll Lupe ganska snabbt när köparna för tillfället tog slut. Effekten blir ofta en snabb rörelse då det säkert är en del traders som lurats att gå lång på 67,25 pga det höga köptrycket där. Dessa trader tvingas ofta ta sina stoppar när de inser att 67,20 eller lägre inte kommer hålla uppe. Det är med stor sannolikhet också en hel del köpare som tidigare har gått lång (köpt) i intevallet 67,20 till 67,40 som panikar ut. Det är dessa traders pengar som vi är ute efter.

Observera hur mycket längre den gråa horisontella prisvolymbaren är på den under bilden jämfört med den övre, det var en hel del köpare som sögs upp där på 67,25.

Ökad volym

Innan entry:

• Leta efter nivåer där extra mycket volym tradas. Detta ser ni i orderflödet, men det gör sig ibland också synligt i chartet eller om ni har horisontella volym/pris bars i era charts som jag har.
• Observera hur mycket volym som ligger på varje pris på bid och offer i orderboken.
• Få en känsla för ungefär hur mycket volym som tradas på varje pris, kontra vad som försvinner från orderboken när priset träffas. På så sätt får ni också en känsla för hur mycket fakevolym som algosarna fyller upp på bid och offer.
• Uppmärksamma om det går igenom mycket mer volym på tex bid än vad som visas där. Fokusera och försök att göra en snabb överslagsräkning i huvudet om mäklaren är duktig på att dölja detta.
• Observera vilken / vilka mäklare det är som ligger och suger upp volym. Är denna mäklare en viktig spelare för dagen i denna aktie ges den större förtroende.
• Ta hänsyn till vart aktien befinner sig till tidigare priser i chartet, dvs är detta en vettig setup?
• Ta hänsyn till hur index rör sig, samt om vi är starka eller svaga för dagen.
• Köp/sälj inte rakt in i en tidigare stark support/resistance nivå som ibland kan agera som svårvälta väggar i marknaden. Låt priset trada igenom den nivån innan ni tar entry, eller ta en liten position tills ni ser att priset tradar igenom nivån för att då adda på size.

Entry; Tar priserna från Lupe exemplet ovan som förtydligande:

1. Tycker du att detta är en bra nivå att trada är det bästa att lägga in en limitorder på priset som suger upp säljare/köpare (67,25). Blir du fylld får du din entry så nära nivån som det bara går, vilket innebär att du tar minimal risk om du tar din stopp om held bid / offer nivån knäcks. Ovan blir din stop i så fall ca 67,30-67,45 beroende på vad du har för riskprofil.
2. Andra alternativet för din entry är att ta market (sälja på närmsta bid i fallet ovanför 67,20) på priset nedanför held offer (67,20) först gången du ser någon printa detta pris med volym. Du måste ofta vara extremt snabb här om du vill taima det perfekt.
3. Tredje alternativet är att vänta till du ser att priset avvisat köparna och fyllt upp priset nedanför held offer (67,20). Här vill jag gärna se att någon testar att sälja på detta ny uppfyllda pris(67,20) nedanför held offerpriset(67,25). Om det ny upphöjda priset håller så är jag intresserad av att ta market på priset nedanför (67,15) när någon printar på där för första gången eller med volym.

Vinst:
Givetvis är exits minst lika viktigt som entrys. Egentligen kan man använda samma koncept för att ta sig ur sin trade om man får en held bid eller offer emot sig, men det funkar inte alltid så tyvärr. Bästa tycker jag är att ha ett target som är baserat på tidigare prisnivåer, support och recistance mm.

Förlust:
Du kan ha extremt tight stop pga av att du tar position av en anledning som händer på en till tre priser.  Bryter vi detta pris/priserna som var ett held bid eller held offer så är vår generella anledning för traden borta och vi kan snabbt ta oss ut med en liten förlust. Oftast är vi lång eller kort från priset ovanför held bid eller offer vilket gör att vi kan hålla vår trading extremt tight. Om priset korsar ett tidigare held bid eller offer så kan vi också eventuellt reversa vår position

Problematik:

• Ofta blir man mer lockad att köpa än sälja då det går igenom så mycket volym på köpsidan (tvärt om för köpsetup).
• Held bid / offer kan också föregå över två till tre priser ackumulering vilket gör det svårare att få en uppfattning om vad som händer bakom kulisserna.
• Du måste observera vad som går igenom på priserna runt omkring ett litet tag innan du kan avgöra vad som är ovanligt mycket volym för en nivå. Detta gör att denna typ av trading kräver extrem fokus över en lång period.

Som ni förstår är denna metod mest ägnad pullbacks i marknaden, men även också efter att aktien tagit ut en nivå och ”vilar” ett tag innan den faller tillbaka eller fortsätter.
När priset bryter en nivå, låt säga uppåt, så upplever vi held bid/offer som att köpare flyttar upp och håller priset högre trots försök till att sälja på de nya högre priserna.

Bild nedan; Held Bid:
I de röda rutorna ser ni två exempel av held bid. Båda nivåerna registrerar ovanligt stor köp och sälj volym (gråa volympris staplarna) precis på botten av rangen innan priset drar iväg uppåt. Det är som ett krig mellan köpare och säljare skulle man kunna säga, och när slaget är avgjort går priset åt vinnarens håll.

Held Bid

Bild nedan; Bullback till tidigare Held Offer:
Att använda sig av tidigare utbombade held bid / offer nivåer för att taima pullbacks i marknaden går också bra.
På bilden nedan så ser ni dels ett held bid på 93,70. Ni ser också att priset arbetar sig upp till nästa stora volymnivå på 95,00 som var gårdagens stora volymansamling (held bid nivå). Därav kan man använda dessa nivåer både direkt när de bildas, samt för entry eller måltarget för exit till tidigare held bid/offer nivåer.

Bullback till tidigare Held Offer

I callen visas alla köpare och säljare i aktiens orderdjup. Om det finns köpare som är villiga att betala mer än lägsta säljkurs kommer priserna att korsas i orderdjupet. Handelssystemet samlar dock kontinuerligt ihop alla köp- och säljorder och räknar fram det pris till vilket flest aktier kan omsättas. Detta pris kallas jämviktspris. Vid öppnings- respektive stängningstillfället sker avslut till det aktuella jämviktspriset.

Klockan 08:45 går därmed samtliga aktier in i en så kallad öppningscall. Under öppningsperioden kan du se var det aktuella jämviktspriset ligger och volymerna som finns på detta pris.

Själva öppningen sker sedan klockan 09.00 och tar normalt cirka 15 sekunder att genomföra för samtliga aktier. När en aktie befinner sig i call ser du detta på din sida genom att det står ”(call)” bredvid aktiens namn (beror på vilket program du använder). När börsen stänger på eftermiddagen så sker det på liknande sätt. Klockan 17:25 påbörjas stängningen av handeln och för aktier genomförs då en stängningscall. Denna call pågår till strax före 17.30 då samtliga aktier stängs under de sista 30 sekunderna.

Syftet med öppnings- resp stängningscall är att samla likviditeten och därigenom minska kurspåverkan från enskilda aktörer. För att tex köpa en aktie i callen så kan du i stort sett lägga din köporder så högt upp i orderboken som du är beredd att betala för aktien. Lägger du din köporder på 95 kronor i callen, och aktien öppnar på 90 kronor så kommer dina aktier köpas på 90 kronor. Skulle aktien dock öppna på 96 kronor så kommer din köporder inte att gå igenom.

Min stil av trading baseras i första hand på att läsa orderflödet. Att titta på nivåer och beteendemönster i chartsen är också väldigt viktigt, men ändå sekundärt i jämförelse.

Hur jag verkligen tradar genom att använda dessa komponenter får jag nog skriva om en annan gång, eller en bok eller nått då det finns så många variabler att ta hänsyn till!

1. Avslutsticker / Time & Sales:

I avslutstickern för att enskilt bolag ser jag alla ordrar som går igenom i den enskilda aktien jag tradar, jag ser hur mycket/volym det köps/säljs, samt vilka som köper och säljer. Jag håller reda på vilka mäklare som är aggressiva eller passiva i sin orderläggning, samt var och hur stora ordrar går igenom mm.

Det finns en annan avslutsticker som jag också håller koll på, eller rättare sagt letar möjligheter och det är en avslutsticker för alla aktier på Stockholmsbörsen. Här kan jag snappa upp om en ovanlig mängd volym går igenom i en specifik aktie, eller om en aktie gör ny högsta eller lägsta för dagen mm.

Exempel på avslutsticker för alla aktier på hela stockholmsbörsen:

Avslutsticker

2. Orderboken / Orderdjup:

I orderboken ser jag hur många köpare och säljare som ligger närmast senast handlat pris. Det går att betala för att få fler än de närmaste 5 nivåerna om man tycker att man har nytta av det. Genom att noggrant studera orderboken så försöker jag urskilja vilka ordrar som är riktiga eller manipulerade av algos. När jag tradar så försöker jag få ett hum om hur mycket volym som går igenom på varje nivå kontra vad som försvinner eller fylls på i orderboken, detta är oerhört viktigt för mig.

3. Mäklarstatistik:

Mäklarstatistiken använder jag bla för att hålla reda på vilka som är de stora spelarna för dagen i en specifik. När jag ser vissa mäklare köpa och sälja i avslutstickern kan jag på så sätt ge olika vikt till dessa enskilda mäklarnas betydelse i aktien.
Man kan sortera mäklarstatistiken på flera olika sätt. Jag fokuserar mest på vilka som är mest betydande i form av volym, samt vilka som är köpare respektive säljare mm.

Hoppa ut på samma pris:
När jag i ett tidigare inlägg skrev att jag hoppade ut på samma pris som jag köpte så menade jag att jag köpte aktien av en anledning på låt säga 118,40 då vi kan använda orderdjupet ovan som exempel. Helt plötsligt var det någon som la upp över 41000 aktier på 118,50. Någon prövar att köpa X antal aktier på 118,50 och jag inser att det är en riktig säljare som lagt sig där och antagligen ingen algo som försöker manipulera priset.

Detta kan innebära att en stor del av anledningen till att jag köpte aktien är borta, och jag kan välja att sälja mina aktier på 118,40 som var samma pris som jag köpte aktien för. Jag scratchar då traden, dvs hoppar ut på samma pris som jag köpte. Om jag tycker att scenariot på nytt ändras till min fördel har ofta inga problem att på nytt köpa in mig i aktien, men detta är ett sätt för mig att hantera min risk på ett tight sätt.