Ratos B gick starkt på börsen i början av detta år. Sedan dess har sämre börsklimat, vd-byte och vinstvarningar ställt till det för aktiens utveckling.

Ratos B har hittills i år, räknat på kursen i skrivande stund på 65,95 kr, gått ner med 18,3 %.

Den långa trenden för Ratos B, som vi definierar efter lutningen på 200 dagars medeltals kurvan, är starkt nedåtriktad. Den korta trenden, lutningen på 20 dagars medeltalskurvan, är till och med ännu skarpare nedåtriktad.

Ratos B orkade tidigare i år inte etablera sig över ett motståndet vid 93 kr. Att aktien inte orkade göra detta  under den starka börsperioden vi hade till och med i början av april var ett tydligt svaghetstecken.

Sedan dess har Ratos B givit ifrån sig ett stort antal säljsignaler och ligger nu vid en långsiktigt viktig stödnivå vid ca 66 kr.

Studerar vi månadsdiagrammet nedan ser vi att om Ratos B etablerar sig under stödet vid ca 66 kr så får aktien en ny stark säljsignal. Nästa viktiga stödnivå är vid ca 49 kr. Skulle aktien gå dit ner så innebär det en nedgång på ytterliggare 26%…

Ratos (Månadsdiagram)

Studerar vi istället dagsdiagrammet nedan ser vi dels det stora antalet säljsignaler som Ratos B tidigare erhållit. Dels att Ratos B har de närmaste motståndsnivåerna vid ca 70 kr och ca 76 kr.

Stochastic-indikatorn visar att Ratos B är översåld. Detta är dock ingen köpsignal i sig själv. En aktie kan fortsätta vara översåld en längre tid om den kommit in i en stark trend.

Ratos B är hittills ett mycket tydligt exempel på detta. Aktien började vara översåld redan i början av april när aktien stod i ca 86 kr. Nu en månad senare är Ratos B fortfarande översåld och har gått ner med hela 23% sedan dess.

Vi rekommenderar därför att man är ytterst försiktig med aktieinnehav i Ratos B tills någon form av vändningssignal har erhållits i diagrammen. Håller inte stödet vid ca 66 kr är risken för nya stora nedgångar betydande.

Vi rekommendera istället att Ratos B blankas på eventuella uppåtrekyler. Sikta på nedgångar till ca 49 kr. Stop loss om aktien stänger över 70 kr eller över 76 kr. Allt efter var och ens riskprofil.

Flytta sedan ner stop lossen allt eftersom positionen visar mer och mer vinst.

Ratos (Dagsdiagram)

Beskedet om nyval i Grekland fick omvärldsbörserna att vända nedåt på tisdagen, efter en positiv inledning då tysk BNP stigit mer än väntat i första kvartalet. Strax efter klockan 15 på tisdagen bekräftades att Grekland inte kunnat nå en uppgörelse om att bilda en ny regering och att det därmed kommer att bli nyval i landet.

Sverige har nästan ingen exponering mot Grekland i det svenska banksystemet. Och vi har en mycket begränsad utrikeshandel med Grekland. Risken för oss är om det sprider sig i världsekonomin.

Den tyska ekonomin växte med 0,5 procent sekventiellt i första kvartalet, mot väntade 0,1 procent, drivet av stark nettoexport. Det bidrog till att euroområdet, med oförändrad BNP-siffra i kvartalet, lyckades undvika ”teknisk” recession.

VIX-index / S&P 500

Från USA överraskade både ett förbättrat stämningsläge bland husbyggarna i maj liksom indexet för affärsförhållandena för industrin i delstaten New York, som båda kom in bättre än förväntat jämfört med Bloomberg News analytikerenkäter.

VIX-index har trots en förhöjd osäkerhet visat att investerarna varit optimistiska och inte hedgat sina positioner i någon större utsträckning. Det vi kan se nu är att volatilitetsindex har börjat stiga och forcerat 20-nivån. Än så länge befinner vi oss fortfarande på relativt låga nivåer, men som vi ser i grafen kan optimism snabbt övergå till rädsla och sedermera till panik.

Börsen idag

Marknadsöversikt

Dagens handelssession stänger kl 13 i Sverige, och har helstängt imorgon. Årets börsöppettider finner ni här.

Euron har fortsatt att tappa mark sedan den svenska tisdagsstängningen och USA-räntorna sjunker några punkter. Det osäkra politiska läget i Grekland är fortsatt i fokus.

Dagordningen på hemmaplan är tunn. I Storbritannien riktas blickarna mot statistik över arbetslösheten för april.

För eurozonen publicerasbåde KPI-statistik och handelsbalans.

På andra sidan av Atlanten kommer siffror på USA:s industriproduktion i april. Mot bakgrund av att ISM:s index för industrin steg något i april så är sannolikheten ganska god att även den faktiskt uppmätta aktiviteten ska ha fortsatt öka lite snabbare jämfört med motsvarande period förra året.

Stockholmsbörsen

Analys OMXS30

Stockholmsbörsens OMXS30-index stängde ned 0,6 procent på noteringen 999,2. Omsättningen på Stockholmsbörsen var 11,7 miljarder kronor och inklusive handeln på Chi-X, Burgundy, Turquoise och Bats var siffran 15,6 miljarder kronor.

”Vi är fullständigt styrda av makropolitiska händelser så det är väldigt lite intresse kring vad som händer på företagssidan. Marknaden uppskattade inte att det blir nyval i Grekland. Sedan kompenserades det lite av hyfsade makrosiffror från USA, men det räckte inte riktigt till för att skingra Greklandsoron”, säger en analyschef till Nyhetsbyrån Direkt.

Ur en teknisk synvinkel är trenderna neråt, och som kortsiktig trendföljare, jobbar spekulanten i motvind vid köp för uppgång. OMXS30-index har fått ett flertal säljsignaler de senaste veckorna och efter gårdagens stängning nedanför april lägsta vid 1004 effektuerades ännu en säljsignal.

Dagens länktips

• Veckorapport av C-G Gyllenram
• Del 1: Flockbeteende på de finansiella marknaderna
• Årets börsöppettider
• Kostnadsfritt seminarium

Sverige

Tyskland är en fyrbråk i Europa med den lägsta arbetslösheten på 20 år i kombination med både en stark nettoexport och positiv inhemsk konsumtion. Glädjen varade dock bara några timmar innan europaproblematiken gjorde sig påmind. Dragkampen mellan låga börsvärderingar och den politiska situationen forsätter och det är uppenbart att det för närvarande är den sistnämnda faktorn som har greppet om börsutvecklingen.

Det grekiska valet borde inte ha fått någon större marknadseffekt då de klart största partierna Pasok och Ny Demokrati förbundit sig att hålla fast vid de åtstramningar som var kravet för stödpaketen från EU/IMF. Mycket överaskande blev dock just dessa partier valets stora förlorare och vänsteralliansen Syriza blev landets näst största parti med 17 % av rösterna, vilket var fyra gånger mer än vid valet 2009. Ett nyval förefaller nu helt oundvikligt då även förslaget att bilda en teknokratregering (som i Italien) misslyckats.

Det finns ett klart folkligt stöd i Grekland för att behålla euron och det är taktiken att vara positiv till euron, men avisande till besparingskraven som fått Syriza att gå så kraftigt framåt. Detta förfaller dock som uppenbar populism, eftersom EU/IMF uttryckligen kräver åtstramningar om Grekland vill behålla euron som valuta. Om Pasok och ND gör nyvalet till en folkomröstning om euron kan de möjligtvis vinna framgång och locka tillbaka väljarna, men risken är uppenbar att missnöjet är så grundmurat att Syriza istället förstärker sin position.

Efter ”Merkozy” (Merkel/Sarkozy) är det nu dags för ”Homer” (Merkel/Hollande) och marknaden skulle verkligen välkomna att dessa regeringschefer tar ett fast grepp om rodret och tydligt visar hur de vill lösa skuldkrisen. Även om Hollande vann det franska valet på en mjukare ekonomisk linje är hans handlingsutrymme kraftigt beskuret då Frankrike knappast kan skryta med en ekonomi i högform.

Spanien

Den 23:e maj hålls ett extrainsatt EU-toppmöte där marknaden förhoppningsvis får mer information om hur ”Homer” tänker agera för att gemensamt styra upp den europeiska farkosten på en positiv bana.

Som vi skrev om föregående vecka kan så mycket som 10 procent den totala lånstocken i spanska banker vara problemlån och den spanska regeringens plan för att rekapitalisera banksektorn har mötts med misstro. Bara den regionala sammaslutningen, Bankia, lär behöva tio av de femton miljarder som Spanien avsatt för stabilisera banksystemet. Som framgår av diagrammet till höger föll den spanska börsen under tisdagen till nytt årslägsta och tangerar nu bottennivån från 2009. Det är fortfaranden en bit kvar till de kurser som rådde som lägst under2002, men det skulle inte förvåna om även dessa kommer att tangeras.

EUR/SEK

För att lägga ytterligare lök på laxen så har mer än tjugo italienska banker blivit nedgraderade på grund av en stigande andel av så kallade dåliga lån och att landet befinner sig i recession och det vore klart förvånande om inte ett antal ytterligare europeiska banker står på tur för sänkta betyg.

Den ökade oron i Europa har även smittat av sig på den svenska kronan som har uppvisat en markant försvagning de allra sista dagarna. Vänligen se diagrammet till höger. För oss svenskar framstår detta naturligtvis som påtagligt irrationellt inte minst när kapitalet flödar in och pressar med obligationsräntorna till årslägsta. Med en anständig tillväxt och en Riksbank som är ovillig att sänka räntan är det svårt att hitta några andra skäl än psykologiska till rörelsen.

Koppar

Trots alla negativa konstateranden ovan råder det ingen börspanik, vilket förklaras av att marknaden är en effektiv diskonteringsmekanism som redan till stor delar har prissatt aktierna utifrån framtida förväntningar. På rent värderingsmässiga grunder är det svårt att komma fram till en annan slutsats än att dagens kursnivåer är attraktiva under förutsättning att vinstprognoserna för 2013 inte är överdrivet optimistiska.

Den negativa trend som började i mars har dock varit mer enveten än vad vi räknat med och den rådande politiska osäkerheten är så markant att börsen kan fortsätta nedåt av sin egen tyngd. När vi studerar de svenska storbolagsaktierna är emellertid redan de flesta så nedpressade att det är osannolikt med något ras, men däremot kan den svenska börsen glida nedåt och göra aktierna ännu billigare. Skulle börsen tappa ytterligare runt fem procent dvs. ned till 960 -940 punkter och radera ut årets uppgång kommer det sannolikt finnas goda skäl att bli mer positiv till börsutvecklingen och inta köpberedskap.

”Man måste hjälpa sina medmänniskor ibland. Om alla verkligen behöver sälja sina aktier får du hjälpa dem genom att köpa. Och när alla verkligen vill köpa aktier får du hjälpa dem genom att sälja.”
John Templeton (www.investerarcitat.se)

Modern Times Group, eller MTG, är ett internationellt mediaföretaget som har sin kärnverksamhet inom TV. Detta innebär bland annat att bolaget är i hög grad konjukturkänsligt då annonskonjukturen kan svänga stort.

MTG B har i år gått ner med 6,0% räknat på kursen i skrivande stund på 309. Detta att jämföra med utvecklingen för OMXS30 som istället gått upp 2% i år.

MTG B (Månadsdiagram)

MTG B har ett kraftigt motstånd vid ca 370 kr som aktien har stött i ett flertal gånger det senaste året.

Studerar vi månadsdiagrammet ovan ser vi om MTG B skulle etablera sig över 370 kr motståndet får aktien en tydlig köpsignal. Då ser vägen öppen ut för en uppgång till nästa starka motståndsområde som ligger vid ca 500 kr.

Skulle däremot MTG B etablera sig under stödet vid ca 257 kr får aktien en stark säljsignal. Risken är då uppenbar att aktien inte hittar något starkare kursstöd förrän först vid ca 156 kr nivån. Detta skulle i så fall innebära en nedgång på ca 40% från 257 kr..

Det ser alltså ut att kunna bli relativt stora rörelser för MTG B om aktien etablerar sig utanför konsolideringsintervallet 257- 370 kr.

Studerar vi istället dagsdiagrammet nedan så får vi ett kortsiktigare perspektiv. Där ser vi att MTG B har fått ett antal säljsignaler sedan årshögstanivån på 371,3 kr den 3 april. Bland annat fick  MTG B säljsignaler när aktien gick under stödnivåerna vid ca 330 kr och ca 316 kr.

Skulle MTG B etablera sig under stödnivån vid ca 297 kr får aktien förnyade säljsignaler. Då borde stödnivån vid ca 271 kr och troligtvis även den viktiga stödnivån vid 257 kr komma att testas.

Stochastic-indikatorn är på låga nivåer och indikerar att MTG B är översålt. Det är dock ingen köpsignal i sig självt då en aktie kan fortsätta vara översåld en längre tid om aktien kommit in i en stark trend.

Stochastic-indikatorn har dessutom börjat visa tendens till positiv divergens. Det är när själva aktiekursen når nya bottnar på allt lägre nivåer medan indikatorn når nya bottnar på allt högre och högre nivåer. Detta är dock inte heller någon köpsignal i sig själv. Däremot förstärker det signalvärdet i eventuellt kommande köpsignaler.

De närmaste motstånden för MTG B ligger vid ca 320 kr där två olika trendlinjer ansluter. Stänger MTG B över 320 kr så får aktien köpsignaler som dock har relativt begränsad uppsida. Redan vid ca 330 och ca 340 kr har MTG B motståndsnivåer som tar emot.

Den viktigaste motståndsnivån ligger däremot vid ca 370 kr. Etablerar sig MTG B får aktien betydligt starkare köpsignaler. Detta har vi också redan konstaterat från studierna av månadsdiagrammet ovan. Det är också först då vi kan börja sikta på 500 kr nivån.

Det ser emellertid mycket svårt ut för MTG B att den närmaste tiden utmana motstånden vid 370 kr. Detta bland annat på grund av att både den långa samt den korta trenden är tydligt nedåtriktade för aktien.

Dessutom ser det inte ut som om aktien får stöd av aktiemarknaden generellt sett. Se vår analys av OMXS30 den 14 maj.

Vi rekommenderar därför att MTG B-aktien blankas på eventuella uppgångar. Sikta på en nedgång till minst ca 271-257 kr. Stop loss om aktien stänger över 320 kr, 340 kr eller över 370 kr. Allt efter var och ens riskpreferens.

Flytta ner stop lossen allteftersom positionen visa mer och mer vinst.

MTG B (Dagsdiagram)

Fortsatt riktar marknaden nervösa blickar mot Grekland, där presidentens senaste bud är att försöka bilda en opolitisk teknokratregering för att bryta det politiska dödläget och undvika nyval.

Problemen i Grekland spetsas dessutom med oro för den kinesiska tillväxten, under natten drivet av att de utländska direktinvesteringarna minskade för sjätte månaden i rad i april. Dessutom nedgraderade Moody’s 26 italienska banker på måndagskvällen.

Marknadsöversikt

Tisdagens agenda

Tisdagens agenda är mycket välfylld med bland annat preliminär BNP för det första kvartalet från en lång rad euroländer, däribland Tyskland och Frankrike, liksom krislandet Grekland, och euroområdet som helhet.

På Europaagendan står också tyskt ZEW-index för maj och till kvällen hålls det första mötet mellan Tysklands förbundskansler Angela Merkel och Frankrikes nye president Francois Hollande.

Här hemma presenterar IMF sin årliga översyn av svensk ekonomi, klockan 9, och vice Riksbankschef Barbaro Wickman-Parak talar om sin syn på omvärlden och Sverige, klockan 10.30. Dessutom kommer boprisstatistik för april från Mäklarstatistik och Valueguard, kortperiodisk sysselsättningsstatistik för det första kvartalet från SCB och Exportrådets exportchefsindex för det andra kvartalet.

Även USA-agendan är tung, med bland annat KPI och detaljhandel för april liksom Empire Manufacturing Index och NAHB husmarknadsindex för maj.

Klockslag för dagens händelser

OMXS30 (daily chart)

Stockholmsbörsen

Stockholmsbörsen (OMXS30-index) tappade hela 2,7 procent till noteringen 1.005. Omsättningen på Stockholmsbörsen var knappt 12 miljarder kronor.

På det svenska börsgolvet var verkstadsbolagen Sandvik, Scania och Atlas Copco ned mellan 3,3 och 3,8 procent. Inom finans backade Swedbank och SEB båda över 3 procent.

Tekniskt sett är trenderna i de olika tidsperspektiven negativa. MA-20, MA-50 och MA-200 lutar samtliga neråt. Börsen har sedan i början av mars fått ett antal säljsignaler när index brutit viktiga nivåer på nedsidan.

Under måndagens session pressades index ner mot MA-200. Vid medeltalet avtog säljtrycket och stängning skedde strax ovanför april lägsta vid 1004 punkter.

Inför tisdagen indikerar de europeiska terminerna en svagt positiv öppning. Köparnas styrkebesked vid slutet av måndagens handel kan alltså prägla inledningen, men oväntade siffror på dagens viktiga statistik eller uttalanden från Europa kan snabbt slå omkull. Vi har en välfylld handelsdag att vänta.

Strategiförslag på OMXS30

Av: Direkt/Tradingportalen

Prenumerera på våra analyser kostnadsfritt

OMXS30 ska dock troligen med tiden ner till minst 950-927, så är man inte kortsiktig så föreslår vi att man ligger kvar med sina blankningar.

Börsen har sedan i början av mars fått ett antal säljsignaler. Vi har i våra tidigare analyser de senaste två månaderna rekommenderat att man ska sälja och blanka OMXS30 på eventuella uppgångar. Se till exempel vår analys av OMXS30 den 4 maj.

Idag får OMXS30 ytterliggare en säljsignal om indexet stänger under 1 004. OMXS30 ligger i skrivande stund på 996,22.

Både den långa samt den korta trenden är nedåtriktade sedan drygt en månad tillbaka.

Stochastic-indikatorn visar att OMXS30 är på väg att bli översålt. Detta är dock inget som man ska ta som en köpsignal. OMXS30 kan nämligen forsätta att vara översålt en längre tid om indexet kommit in en stark trend.

Däremot har nu OMXS30 kommit ner i närheten av en relativt stark stödnivå som ligger vid ca 993. Här vi ca 993 har OMXS30 både en vanlig horisontell stödnivå samt ett stöd från 200 dagars medeltalskurvan som ligger alldeles där.

Vi rekommenderar därför den aktive placeraren att starkt överväga att ta hem sina vinster på korta positioner. Eller i alla fall delar av sina positioner.

Aktiemarknaden har kommit in i en mycket volatil marknadsfas och OMXS30 kan därför lätt göra en uppåtrekyl från denna stödnivå. Den aktive placeraren kan då göra nya blankningar på dessa eventuella uppåtrekyler.

Vi rekommenderar däremot för den som inte agarar så kortsiktigt att ligga kvar med positioner för nedgång. Risken/möjligheten för nya nedgångar efter eventuella uppåtrekyler är nämligen överhängade. Troligtvis ska OMXS30 ned till minst 950-927.

OMXS30 (Dagsdiagram)

*CitiFirst samarbetar med Tradingportalen vid marknadsföring av CitiFirsts produkter.

S&P 500 fortsatte förra veckan sin nedåtgående rörelse och gick ner med 1,2%. S&P 500 stängde veckan på 1 353,39. Hittills i år står dock indexet fortfarande på plus 7,6%. Detta att jämföra med vårt svenska OMXS30 som i skrivande stund har gått upp med endast 1,0% i år.

S&P 500 har de senaste veckorna också fått ett antal säljsignaler som visar på en tydlig svaghet i den amerikanska aktiemarknaden. Den senaste säljsignalen fick S&P 500 när indexet gick under stödet vid ca 1 357.

Nu återstår att de viktiga stödnivåerna kring ca 1 340 ska testas. Skulle S&P 500 etablera sig under 1 340 får indexet en realtivt stark säljsignal. Då förväntar vi oss att S&P 500 ska ner och minst testa stödnivån vid ca 1 295.

Även om den korta trenden är nedåtriktad så har den långa trenden, som vi definierar efter lutningen på 200 dagars medeltalskurvan, ännu inte vänt nedåt. Den är istället svagt uppåtriktad.

Stochastic-indikatorn visar att S&P 500 är översålt i det korta perspektivet. Det är dock ingen köpsignal i sig själv. Indikatorn kan nämligen fortsätta att vara översålt en längre tid om indexet kommit in i en stark trend.

Däremot kan det göra att S&P 500 nu har det lättare att göra en kortsiktig uppåtrekyl. Vi rekommenderar då att sådana eventuella uppåtrekyler används till att blanka S&P 500.

S&P 500 har motståndsnivåer kring ca 1 357, ca 1 393 och ca 1 422. För att S&P 500 ska få några starkare köpsignaler i nuläget måste emellertid indexet stänga över motståndsnivån vid 1 422. Det ser emellertid svårt ut för S&P 500 att göra detta inom den närmaste tiden. Snarare ser sannolikheten ut att vara betydligt högre för att indexet bryter ut på nedsidan.

Vi fortsätter därför att föreslå att man blankar S&P 500 på eventuella uppåtrekyler. Sikta på nedgångar till 1 340 i första hand och ca 1 300 i andra hand.

Stop loss om S&P 500 stänger över 1 422. Flytta ner stop lossen allteftersom positionen visar vinst.

Analys S&P 500

Boliden har haft en ryckig utveckling i år. Först gick aktien upp från ca 100 kr vid årsskiftet till 125,6 kr som mest den 9 februari. Nu har aktien istället slagit tillbaka till 98,55 kr.

Under nedgången från toppen har Boliden fått ett antal säljsignaler. Bland annat fick Boliden en säljsignal ur en huvudskuldra-formation när den gick under 114 kr-stödet den 5 mars. Den signalen indikerade att aktien skulle gå ner till minst ca 103 kr. Se också våra analyser av Boliden den 16 februari och den 22 mars.

Nu har Boliden dessutom fått nya säljsignaler när aktien etablerat sig under 103 kr nivån. Nästa starka stödnivåer som ser ut att komma att testas ligger kring ca 81 kr och ca 65 kr.

Boliden har på vägen dit ner i och för sig andra stödnivåer som aktien också kan, i alla fall tillfälligtvis, stanna upp vid. Till exempel har vi en stödnivå i form av 200 dagars medeltalskurvan som ligger vid ca 98 kr.

Både den korta samt den långa trenden är nedåtriktade för Boliden aktien.

Stochastic-indikatorn visar på att aktien är översåld. En aktie kan dock fortsätta vara översåld en längre tid om den ligger i en stark trend, så det är ingen köpsignal i sig själv.

Boliden har starka motståndsnivåer kring ca 110 kr och ca 114 kr. Stänger Boliden över dessa får aktien köpsignaler och då kan toppnivåerna kring 120-126 kr komma att testas.

Det ser emellertid i nuläget ut som om Boliden kommer att ha mycket svårt att etablera sig över dessa motståndsnivåer.

Vi rekommenderar att man använder eventuella uppåtrekyler till att blanka aktien. Sikta på en nedgång till minst ca 81 kr. Stop loss om aktien stänger över 111 kr. Flytta ner stop lossen allteftersom positionen visar mer och mer vinst.

Boliden aktiens kursutveckling ser ut att fortsätta väldigt volatil. För den aktive placeraren rekommenderar vi därför att man tar hem vinsten då och då på sina korta positioner. Sedan kan man blanka igen på uppåtrekyler.

Boliden (Dagsdiagram)